关于资本金的政策，无疑是支持重大项目融资的最有利、最直接的工具，对加快企业开工，扩大投资将起到重要的引导作用。为了更好的理解我国建设项目开工的要求，特别是了解资本金的重要意义，水经会对资本金有关定义和当前政策进行简要梳理。

需要注意的是，资本金主要有两大类：第一类是企业的资本金，按照我国《企业财务通则》规定，是指企业登记的注册资金。不过在公司成立的时候，实缴资本可以和注册资本不同。第二类是项目资本金，是指单个项目建设时需要投资者认缴的出资额，强调的是项目实体的投入。这点明显和注册资本金不同。这里我们主要谈的是项目资本金。我们需要明确以下几点认识：

1、项目资本金的基本定义。项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。关于这点类似于公司的股东出资。

2、资本金的基本意义和作用。资本金是一个企业或者项目“发动”、“启动”的原始动力，其最基本的含义应当是在一个企业或者项目的启动之初，发起人在吸收银行贷款等债务资金之前，自身需要进行的投资。这既表明发起人对项目看好的态度，也是防止风险的“保证”，是对债权人等“外部人”的一种基本的“示意”。

3、资本金规模或者比例的规定。资本金作为一种“示意”和“保证”，需要用一定的规模和比例来提高这种保证的程度。显然资本金越多，在总投资中所占比例越高，保险系数就越大，反之则越小。一般为了保证这种安全系数，会规定不得低于的一个最小比例。在我国，国家规定了针对不同领域的不同最低资本金比例要求，而且根据不同时期的经济调控需求对资本金比例的要求也不同。比如关于水利项目的项目资本金要求，根据《国务院关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》（国发〔2019〕26号），最低资本金比例要求为20%，同时允许在满足一系列条件时可最多再下调5%。2022年5-6月，水利部分别与国家开发银行和中国农业发展银行联合印发指导意见，确认了水利基础设施项目资本金可享受在20%基础上再下调不超过5%的优惠政策。显然这一比例的降低对项目开工的条件有所放宽。

4、资本金的来源和构成。项目资本金的构成分为两大类：一类是货币投资；另一类是产权、实物资产、土地使用权、非专利技术等。一般来说，第二类的出资比例会受到限制，如在1996年《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》中规定，该类资金比例不得超过投资项目资本金总额的20%，也就是说货币资金必须占到资本金总额的80%以上。可见，资本金中的货币来源占大头，在实际投资的新项目特别是基础建设项目中，这一部分最为重要。